60美元很好,面对低油价,普京为何如

产油大国谈判前夕，俄罗斯透露出愿与沙特好好聊一下减产细节的意向，油价终于出现罕见的上涨，WTI原油周五微幅上涨0.04%，报51.47美元/桶。然而11月，WTI原油累计下跌20％，创下近十年来最糟糕的月度走势。布伦特原油周五也上涨0.38%，在60美元关口附近徘徊，本月已累计下跌19%。

让人印象深刻的是，俄罗斯总统普京曾于本周三表示，莫斯科愿意进一步与沙特合作，且称原油价格保持在每桶60美元是“公平且很好”的。普京对60美元的油价能如此淡定，不禁让人好奇，俄罗斯与沙特谈判的筹码到底有多少？答案或许在俄罗斯原油生产商上。

WTI原油的14天相对强弱指数显示，在11月的每个交易日，WTI原油都处于超卖区域。布伦特原油价格也进入看跌技术区域，供应过剩已经令投资者近乎本能地在抛售原油。而油价连跌2个月，终于让OPEC+产油国更乐意探讨减产的事。

俄罗斯外交部副部长里亚布科夫（SergeiRyabkov）在阿根廷接受采访时说，俄罗斯希望世界原油市场的变化更具有可预测性，油价变化更加平缓，没有人会对油价引起的财政赤字或供需失衡感兴趣。里亚布科夫的言论被外界解读为预示着在二十国集团（G20）峰会上，俄罗斯总统普京和沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼将会在更广泛的范围里讨论石油供应问题。也有分析师甚至认为，俄罗斯希望与OPEC一起实行减产，但在减产的时间点和数量上仍需与沙特讨价还价，而且必须像上次减产那样保持一个渐进的过程。

普京本周曾表示，60美元油价水平是“公平且很好”的，远高于保持政府预算盈余所需的油价水平，这让外界好奇俄罗斯面对跌跌不休的油价为何能如此淡定。惠誉石油和天然气总监马林琴科（DmitryMarinchenko）称：“由于生产成本低，加上税收下降的自然对冲，以及油价进一步下跌导致卢布疲软，俄罗斯原油生产商仍然可以承受多年的廉价原油。50至60美元的油价属于俄罗斯油商的可承受范围。”

统计数据显示，今年前9个月，俄罗斯的三大油气巨头俄罗斯石油公司(Rosneft)、卢克石油(Lukoil)和俄罗斯天然气工业股份公司(GazpromNeft)，他们生产和出口一桶石油的平均成本不超过48.50美元，就算布伦特原油跌至60美元/桶，仍有利可图。

RenaissanceCapital的能源分析师亚历山大（AlexanderBurgansky）解释称：“一旦石油价格下跌，与油价相关的提炼税和出口关税也会下降，俄罗斯油企的开支也会自动下降。退一步讲，如果油价再次遭受重创，俄罗斯卢布也会趋于疲软，这反过来也有利于俄罗斯油企出口，而且他们还能以贬值的卢布支付大部分成本。”此外，俄罗斯能源企业都是以良好的财务状况进入这次原油熊市的，他们在今年前9个月享受着油价上涨和OPEC取消减产协议带来的福利，创下了有史以来最好的成绩。

俄罗斯前三大油气生产商的总营收较去年同期增长近40％，达到13.9万亿卢布（约合亿美元），他们的总净利润几乎翻了一番，达到1.2万亿卢布（约合亿美元）。负债最重的俄罗斯石油公司利用创纪录的现金流将其债务降低了亿美元。

有业内人士分析称，可见目前的油价水平仍未对俄罗斯原油生产商造成巨大压力。在税收制度和卢布贬值的支持下，加上累积的现金流，他们可以在几年内承受极低的油价水平，毕竟他们从年更低的油价中熬过来了，那时可是更糟糕的状况。不过，俄罗斯政府估计不会允许油价波动空间过大。

俄罗斯财政部长西卢安诺夫（AntonSiluanov）早前就表态说，若原油跌至40美元，此时卖油的收入只能保持年的财政预算平衡，如果油价大幅下跌至50美元以下，或许会考虑对石油生产商征收更多的税。

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