给普京支招把石油天然气粮食等纳入一篮
俄乌冲突爆发以来,卢布汇率出现了较大程度的波动,且整个过程都和“欧盟对俄罗斯天然气需求变化有着千丝万缕的关联”。当美欧制裁俄罗斯,欧盟诸国实施转变能源供应格局等措施后。
卢布大幅贬值,一度跌到需要超过卢布才能换得到1美元的低位。在普京总统要求欧盟必须支付卢布,才能购买俄罗斯天然气等政策后,外汇市场对卢布的需求又再度回升,带动汇率反弹。
与市场预期的相反,欧盟安然度过了这个冬天,强化能源供应渠道转变的态度很坚决,再加上“G7集团还对俄罗斯石油出口实行价格上限”,卢布汇率在最近几个月呈现了持续贬值态势。
有观点认为,普京总统有可能继要求欧盟支付卢布才能购买天然气的政策后,会再度要求欧盟用卢布购买石油。这样会再度提升外汇市场对卢布的需求,进而确保卢布汇率不会跌到90。
为何不进一步,筹建“一篮子硬通货商品”呢?
咱们中国拥有当今世界规模最大的制造业,几乎可以满足其他国家所需的任何商品。但俄罗斯不同,其核心竞争力就是“石油、天然气、煤炭、粮食”这些硬通货,种类不算多,却是各国的必需品。
其他国家、地区持有和使用卢布,核心目的就是用来购买石油、天然气、煤炭、粮食,这些硬通货才是“俄罗斯卢布价值的真正体现”。若还继续采用以往的政策,还是变相和美元、欧元产生关联。
当石油、天然气价格上涨,卢布汇率下跌时,其他国家购买同样数量的能源商品,需要付出更多的卢布;反之,则相反。
不仅如此,西方国家还可以利用他们在国际金融领域的强大话语权,让卢布与美元的汇率在“预期范围外波动”,让持有离岸卢布的国家、地区受损。
假设每桶石油价格是60美元。当1美元兑换的卢布扩大至85时,那些在“1比70汇率”水平持有卢布的国家、地区就会产生损失——持有的卢布数量不变,但从俄罗斯能购买到的石油、天然气数量却下降了。
这种情况如果多次出现,就会大幅降低其他国家、地区持有卢布的信心。那就改变策略,俄罗斯卢布就只盯着“一篮子硬通货商品”,在一条基准线上,实行窄幅波动——甚至是不波动。
一篮子商品,成为卢布与其他货币“连接点”
当一篮子商品与卢布之间兑换比例是固定不变时,卢布与美元、欧元之间的汇率变动就转变成“一篮子商品与美元、欧元之间的关联”。
在这个时间段,需要美元才能购买这一篮子商品;在那个时间段,需要70美元购买一篮子商品。对那些持有美元、欧元的国家来说,美元购买力是不断变动的,防不胜防。
就像粮食价格暴涨时,很多发展中国家出现“外汇危机”——要想购买和往年一样多的粮食,得付出数倍的美元。把原本就不富裕的外储,抽干了。
但他们若持有的是卢布,则不用担心这个。因为:卢布与这一篮子商品保持固定不变(或窄幅波动)的兑换比例。持有俄罗斯卢布,反而比持有美元、欧元更加方便。
如何保持卢布,一篮子商品兑换比例呢?
这一篮子商品包括了石油、天然气、煤炭、粮食,俄罗斯还可以将他们储量丰富的“锂矿”或其他资源加进来,并分配不同的权重。在离岸市场,成立“一篮子商品交易或期货市场”。
当离岸市场上的卢布供应充足,接近一篮子商品兑换比例的下限时,俄罗斯回收卢布,或者增加一篮子商品的抛售力度。
反之,当国际市场对俄罗斯商品需求量加大,离岸市场上的卢布供应不同,接近“一篮子商品兑换比例的上限时”,俄罗斯央行抛售卢布,满足市场对卢布的需求。
换言之,俄罗斯当局今后的主要工作就是“确保离岸市场上的卢布数量,一篮子商品数量精准匹配”。不管美元、欧元、日元汇率如何变动,持有卢布就等于持有了这些硬通货——给卢布背书。
俄罗斯当局另外一项重点工作则是不断完善这个篮子。例如:加大能源开采力度,将其他有价值的商品加入篮子中;加强远东地区开发,提升粮食产量和供应国际市场的能力。本文由南生撰写,无授权请勿转载、抄袭!
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