俄罗斯两破美元囚徒困境,对黄金长期走

本文发布时间年5月12日

黄金弱势与我之前的分析相吻合，金价指向了美元上下30点区间，再次靠近新的历史定价均衡区。近期黄金、钯金、白银都明显回调，尤其是国际白银已呈破位走势，而在国际市场再现资产荒的背景下，金银的后期走势又将如何呢？黄金的货币功能、投资功能、避险功能会继续衰减吗？

一、黄金技术分析

纽约期金指数月线图

纽约期金目前在寻求月线中轨支撑，同时纽约金已跌至新历史均衡区间上方，遇到了强支撑，预计短期会有所反弹，经过震荡整理之后再做趋势性选择。

沪金主连月线图

上期所期金走势相对比较稳健，沪金价格始终与月线中轨之间保持着一定的距离，说明月线中轨的支撑力比较强。

内盘金的走势相比纽约期金与伦敦现货金明显强一些，主因是人民币兑美元近期显著贬值。另外，中美货币政策处于对冲期，国内处于一个宽信用+宽货币+宽财政的周期，令一些投资者对通胀有所预期，因此内盘金抗跌一些。内盘金与国际金走势有所分化，也说明人民币对黄金的定价权有所增强。

俄罗斯遭美欧制裁之后，俄相应提高了黄金与人民币储备，再加上卢布与黄金挂钩，俄是否会借助中国黄金市场进行交易是值得观察的现象。俄罗斯需要将欧元等外汇储备转换为黄金与人民币储备，如果俄转向我国黄金市场进行交易，在一定程度上会支撑内盘金价。

从纽约期金走势来看，趋势并不乐观，月轨道线在高位收敛，同时金价反复考验月线中轨支撑，中期来看对多头不利，金价震荡后跌破月线中轨的概率偏大，若破位金价还将拓展下跌空间。

二、白银技术分析

纽约期银指数月线图

纽约期银技术上已破位，跌破了月线中轨支撑，若白银近期出现反弹，目标将上试月线中轨压力，不能收复月线中轨，中期还将趋于弱势。

白银偏弱的主要原因是华尔街大行持有巨量白银储备。华尔街操控金价越来越困难，在贬金保美元过程中遇到了一些阻力，因此华尔街以白银为突破口，打压银价并扩张金银比，对金价造成压力。

今年以来我一直不大看好白银投资，关于这一点我在前期的几篇专栏中多次陈述过，主因是过去两年看多白银的投资者较多，华尔街有了捕捉对手盘的机会。金银都是高度金融化的大宗商品，期货等市场中的对手盘是华尔街大行们的主餐之一，这个羊毛华尔街是一定要剪的。