美国加息在即,通胀已到极限,又急需美元回

美国东部时间年3月2日，美联储鲍威尔在出席听证会时表示，在美国经济持续复苏和通货膨胀高企的大背景下，美联储于3月开始加息是合适的，并提议加息25个基点。

在油价上涨的同时，美国2月非农数据优于预期，也进一步支撑了3月加息的预期。可是很多人疑惑：美国通胀已创40年来新高，如今又要加息让美元回流，这不是矛盾吗？

一、完全不矛盾！先来说说通货膨胀和美国加息的原理是什么？

我们要知道，货币的通货膨胀率高企，是指货币供给量和商品供给量的比例失衡造成的结果。即社会上原本的货币和商品总价值大致相等，通胀率就维持一个平衡。

但当货币供应量短期突然加大，或商品供应量突然塌方，或者说两者流通价值量同时背道而驰，造成的结果就是货币量在当前状态下，和商品供给量出现严重缺口，货币总量远大于商品总值，进而导致商品为和货币维持总量平衡，不得不整体加速上涨的现象。

在一个经济体内，如果出现这种情况，当然是要收缩货币供应量，或者提高商品供应量，来维持之前的平衡。

可美国不一样，美元虽然是美国的货币，但它实际上是全球通行的储值货币，应用于全球贸易结算中，和各经济体的外汇储备。相当于全世界要向美国借钱来做生意，美国也乐得把自己的钱放出去借给大家用。

也就是说，美元的应用范围是全球，而通胀加剧的是美国。换句话说，美国的通胀是国内现象，但美元是全球现象。

在美国国内，美元是货币，而在美国之外，美元是商品。美国国内通胀，有点像食物链顶端的猛兽，现在肚子饿了。美联储通过加息方式，让美元回流，就类似这个猛兽去羊群牛群中挑选最弱的下口，来填饱肚子。

美联储通过加息方式，把海外美元抽回来，其实等于是把原来在世界各经济体手中的美元代表的它们的经济价值，抽回美国国内，这就相当于要对全球经济体中最弱的那个，进行抽血。

这个模式和过程，美国过去已经屡试不爽，这也是美国为何要誓死捍卫美元全球独霸地位的原因。

二、再进一步，美国加息回流的钱都到了美联储，并不是回流到老百姓手里

要知道，加息回流的美元都到了美联储，并不是回流到老百姓，甚至美国老百姓的钱也会回流到了美联储。

这里所说的通胀，因为美元是全球货币，其实并不仅仅美国通胀，全球所有使用美元的主体，都会通胀，因为美元超发导致全球大通胀，只是美国最严重。

其次，我们要搞清楚，美国为了减缓自己的通胀，就要减少全球市场（包括美国本土）的美元供给量，所以才有了美联储加息。

那么，为何美联储加息能够减少美元供应量呢？因为美联储加息，那意味着美国银行向美联储借钱的利率提高，银行为了赚息差，不得不提高自己的存贷款利率。贷款利率提高，就会导致新增贷款减少。

你想想，银行5%年利率你会贷，提高到10%你，你还会贷吗？而且旧贷款到期了也大概率不再续贷，存量贷款就减少了。

同时，存款利率提高，导致在外面投资美元纷纷回流，回来存银行，银行觉得美联储利息太高了，也纷纷还给美联储。

因此，贷款利率提高导致新增及存量贷款减少，存款利率提高导致存量美元回流，而且这里的回流是指回流到银行，最终都是回流到美联储，而且这里的回流美元，不仅仅是指美国之外的美元，也包括美国国内流通的美元，这就导致全球（包括美国）流通的美元减少，从而抑制了通货膨胀。

三、最后，这次美国加息想要做的就是，欧洲的美元回流美国

大家知道吗？美国的通胀为什么在年以前起不来，其实原因就在于，年疫情爆发，随后美国扩表了4万亿美元，才导致了通胀。

在年以前，我们向美国出口商品，换回美元，购买成美债，美元又回流到美联储，这一个循环，美联储没有多投放美元。这个循环可以持续很久，也不会导致通胀。

可年，美联储降息，重点扩表放水，就是美联储投放美元给市场，这直接就是投放了基础货币。带来的后果是股票市场、债券市场和房地产市场都上涨了。

如今我们有实力和手段对抗美元加息，美国现在想要做的，其实变成是欧洲的美元回流美国，美联储想乘机把年扩表的4万亿抽回来，同时，房地产、股票和债券的价格不跌。

这事，在通胀之前是很好实现，但现在让资本顶着负7的利率回流，这可能性变得不大。美国想要实现，就要提高利率，提高利率就会导致资产下跌，这本身就是先有鸡还是先有蛋的悖论，越来越难了。

所以，美国加息必须要配合战乱，也就是当前的俄乌战争。因为加息后，风险偏好小的美国老百姓或机构也会选择把资金从股市抽出来存银行，资金量大规模流出很容易导致美股断崖式下跌，说不好资产价格就容易崩盘。

因此，为防止出现这种情况，美国就必须把全世界搞乱，那么出于资金避险的考虑，美元持有者必然会选择投资美国这一稳定经济体。那么，风险偏好较高且不愿意存银行的资金必然会投资美国股市，这样就可以实现了加息但股市不崩盘的目的。

我们能看到，近期俄乌危机，卢布大幅贬值，欧元也在贬值，这就说明美元稀缺了，也就是说美元在撤出欧洲市场，但同时又发现人民币兑美元也不断升值，近期临近6.3的大关。这说明美元回流，一部分回到了美国，另外很大一部分其实是回流到了中国。

总之，美国这轮加息，想把海外部分投资和以前贷款，尤其是欧洲市场，通过加息收回来，这个回流也会加剧乌克兰困局，让乌克兰难从其它经济体获得足够美元，再用回流的钱放贷给乌克兰，可谓一举多得。

可见，美国加息可以让市场的钱尽可能收入银行，从而让市场流动的货币减少，达到降低通胀的目的。整个过程并不矛盾，因为这些钱，并未流入期货和各种商品市场，而是在金融机构的账上，最终还是会流向各国，抄底优质资产占有未来收益，这就是币权的无中生有和海盗金融炼金术。

当然，若美国加息，这次资本将会流向安全且投资回报率高的地区，这是不可阻挡的。可是，而美元是否都能流回美国，需要看当下是否还有比美国更好的投资地区，我们拭目以待吧。