俄金融市场大动荡叙利亚危机又是一大隐患

在美国最严制裁令的打击下，俄罗斯金融市场告急。

本月6日，美国财政部宣布对7名俄罗斯商业领导人及其拥有或控制的12家企业、17名俄罗斯高级官员、一家俄罗斯国有武器进出口企业及其下属银行实施制裁，以回应所谓的俄罗斯在全世界范围内的“全部恶意行为”。美国将冻结被制裁对象在美国司法管辖范围内的财产和权益，并禁止美国公民与之交易往来。

这是迄今为止，特朗普政府对俄罗斯施加的力度最大的制裁令。在这波最严制裁令下，股市闪崩、卢布暴跌，俄罗斯金融市场数据惨淡。

在上海外国语大学俄罗斯研究中心博士韦进深看来，俄罗斯金融市场的动荡，更多是一种心理预期变化的反映，并不代表美国对俄金融制裁的长周期效应。

俄金融市场大幅动荡

在外汇市场，本周前三个交易日，卢布汇率已下跌超过8.6%。莫斯科证券交易所数据显示，卢布对美元与欧元的汇率已跌至年以来的最低。其中，卢布对欧元汇率一度突破78比1，为年4月来的首次；同时，对美元也一度出现了63比1的新低。

俄罗斯股市则在本周遭遇了“黑色星期一”。俄股市在9日当天创下自年3月以来的最大跌幅，莫斯科交易所指数和俄罗斯交易系统指数分别下跌8.34%和11.44%。

个股方面，受美国最新制裁影响的俄罗斯企业股价出现大幅下跌。位于制裁名单上的俄罗斯铝业联合公司（Rusal）和能源公司En+集团等股价缩水较为严重，其中俄铝公司股价一度在9日下跌27.1%，创当日最大个股跌幅。

伦敦金属交易所（LME）甚至表示，将采取行动阻止美国最新制裁日之后出售的俄铝公司金属进入LME仓库，并从4月17日起将临时暂停为俄铝所产金属签发担保权证，除非俄铝公司能证明其铝产品与对俄制裁不相冲突。伦敦金属交易所负责人表示，如果一个品牌造成大量问题，不排除暂停出售该品牌的产品，或干脆摘牌。

对此，俄罗斯财政部长安托·西卢阿诺夫（AntonSiluanov）已在11日明确表示，政府将向俄铝提供短期流动性及其他援助，以助其应对美国制裁，但援助计划没有包括购买该公司的股份。

在债市方面，10日俄罗斯取消了原定举行的国债拍卖，这是年和年因乌克兰危机遭遇美国和欧盟制裁以来首次停摆。分析认为，卢布的贬值显示外界对俄罗斯经济的忧虑，政府看到目前市场风险利率快速走高，担心无法承担继续拍卖国债的成本压力。

对于金融市场本周内出现的波动，多数俄民众认为，对他们的生活影响不大。俄商界大亨、Tinkoff银行创始人京科夫（OlegTinkov）表示，虽然其个人资产在9日当天缩水2.5亿美元，但与其曾在1天内损失10亿美元的低谷时期相比，这“是小巫见大巫”。

俄官方：金融系统暂无风险

俄罗斯政府已就美国制裁对近日市场的冲击展开讨论。据俄媒报道，4月11日，俄总理梅德韦杰夫已与总统普京会面，认为俄罗斯目前的经济形势相当稳定。政府发言人佩斯科夫也表示，市场下跌由恐慌情绪引发，未来会获得修正。

梅德韦杰夫此前在国家杜马对政府六年工作进行总结时称：“美国政府近期在该领域的决定，是试图通过不正当手段与我们竞争，限制我们的发展，在货币和股票市场造成经济情况紧张。当然，我们将能应对压力，我们已经学会如何应对，最终这将对我们自己的经济以及经济发展有利。但我们也不会忘记那些持续反俄政策、伤害我们的人。”

俄副总理德沃尔科维奇表示，在当前地缘政治紧张、制裁加码的情况下，俄罗斯政府将为受制裁企业提供援助。

俄央行也表示，将安抚市场因制裁产生的恐慌情绪，同时强调“美国制裁造成的卢布汇率变动不会对俄金融市场的稳定造成威胁”。俄央行行长纳比乌琳娜（ElviraNabiullina）11日在莫斯科的一个会议上表示，即便卢布对美元与欧元汇率不断走低，俄罗斯经济依旧能承受住美国的最新制裁，“俄央行有一整套完备的汇率政策和调控工具。目前，就我们的判断而言，俄金融系统没有风险，尚不需要采取系统性措施。”

不过，纳比乌琳娜称，目前俄罗斯多数大型企业是出口导向型的，美国对俄制裁确实会对其中的部分产生不利影响，进而导致金融市场行情的不确定性增加，引发动荡。“但俄罗斯的经济和金融能够适应外部条件变化带来的影响，不过这需要一些时间。”她说。

叙利亚危机火上浇油？

韦进深告诉第一财经记者，三大因素对俄经济应对制裁有积极作用。

“首先是俄罗斯的政治稳定成为俄罗斯经济发展的重要支撑，随着总统大选的胜利，普京再次开启未来六年的执政周期，给俄民众带来政治稳定的预期。”

其次，俄罗斯对美国金融制裁有心理准备和应对之策。韦进深称，自年欧美对俄实施制裁以来，无论俄罗斯的政治精英还是普通民众，对美国制裁的长期性有充分的心理准备，并有整套的应对之策。最近几年，俄罗斯进口替代战略对稳定经济发挥了巨大作用。

第三，西方内部对制裁俄罗斯有不同看法，态度和立场逐渐呈现分化状态。近期，因为俄前特工中毒事件，西方在驱逐俄外交官上再次展现了“团结”，但在延长对俄制裁和加强制裁强度上，西方国家的态度和立场日渐分化。

除了特朗普政府最严制裁令，近日不断发酵的叙利亚危机也波及俄金融市场。尤其是当特朗普11日在社交媒体推特上表示“将对叙利亚进行导弹打击”后，卢布汇率应声走低。当前，俄罗斯表示已经做好应对美方军事打击叙利亚的准备。外界也对美俄会否在叙利亚短兵相接十分

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