乌克兰为何突然这么猛能源博弈棋差一着,有

这几天，我们都看到新闻了，乌克兰局势突变，甚至可以用逆转两个字来形容。

对于原因，很多人也是做出了推测，比如说欧美援助的武器多么厉害，或者是俄罗斯的战略战术出现了什么漏洞。

我个人认为，这些原因都不是最主要的，最主要的原因，是最近我们一直在讲的，经济、能源和金融博弈。

大家想想，僵持了几个月都没有进展的俄乌局势，在美国宣布给俄罗斯原油实施限价之后的几天，就出现了这么大的变动，难道是偶然吗？

为什么形势对俄罗斯越来越不利？还是回到两个字，能源。

俄罗斯最近在强调，俄罗斯的财政预算还有盈余，这比很多G20国家都要好。其实这是一个很明显的误区，就是一个国家的财政盈余，绝不等于一个国家的经济基本面。

在经济学上有一个常识，国家财政的钱不但不应该省着用，而且要尽量用完，甚至在必要时出现一定的赤字，这样对经济是最好的。

俄罗斯的财政盈余，很可能说明了一件事，俄罗斯财政收入的大部分，都用在对乌克兰的军事行动上了。而这笔钱本来应该投入到哪里呢？国民经济。

千万不要低估一场战争的烧钱速度。俄罗斯的国民经济有多大压力，大家就可以想象得到了。

俄罗斯的国家财政收入，非常依赖能源出口，前几个月俄罗斯之所以在战场上一直坚挺，甚至还有所突破，靠的就是能源用卢布结算之后，获取了大量外汇，而且卢布升值，有利于进口物资。

在美国阴谋给俄罗斯实行石油限价时，俄罗斯做出了非常强硬的回击，说涨上天的天然气价格就是前车之鉴。

但是现实情况却让很多人大跌眼镜，在欧美实施限价之后，原油不但没有涨，反而出现了一轮快速下跌。

这次事件上美国占据了上风，美国的意思很明显，就算你威胁不出口，我还是能把价格打下来。

有的人可能会说，原油天然气是刚需，是不可替代的物资，欧洲现在面临着能源危机，最后肯定要向俄罗斯妥协。

我并不否认这种可能性，之前我们也说过，俄乌冲突，现在已经演变成了，看欧盟和俄罗斯谁更能抗的时候了。

在欧美对俄罗斯的全面制裁生效之前，欧美疯狂从俄罗斯进口原油天然气，俄罗斯官方也公布过，俄乌冲突之后的几个月，俄罗斯的能源出口不降反升，当时欧美的这种行为遭到了全世界的耻笑。

但是其实这是一件很可怕的事情，欧美国家大力储备能源，同时在全球范围内用外交手段争取。

比如说沙特，面对油价下跌，大幅减产了吗？并没有，美元和原油的锚定关系是多么紧密，根本不会因为几个记者的事件而崩溃掉。

我们再来看天然气，全球第四大天然气出口国刚刚宣布了，他们会实施增产，直到年，都将把天然气产量维持目前的高位。

为什么是？大家还记不记得今年5月份的欧盟亿计划？这份规划有两个重要时间点：

第一个，到年，不再购买俄罗斯的一滴油和一口天然气，第二个，到年，基本实现新能源的阶段性目标。

所以大家发现没有，这场拉锯战可能还有持续好几年，但是有个大概率事件，一旦欧洲完成能源转型，那么俄罗斯最大的威慑力也将消失。

这次俄罗斯完全停运北溪一号，其实就并不是一件好事，因为这是俄罗斯的王炸，后续已经没有什么更有力的武器了。

那么，目前的局势，对于能源是不是利空呢？应该说是，但力度有限。

有的朋友可能已经注意到了，俄乌冲突之后，市场上经常发生新旧能源同涨的现象，这种情况历史上是非常少见的。

原因就是，旧能源代表现在，新能源代表未来。本来旧能源是典型的周期股，但是一场俄乌冲突导致的能源危机，让整个行业都重新估值了。

个人认为，在9月份的回落之后，像是煤炭这样的传统能源，仍然可能有投资机会。

下面再来说一下俄罗斯和中国使用卢布结算能源的问题，普京这两天也在强调一件事，俄罗斯会持续去美元化。

这次事件是为了反抗美元霸权吗？当然是。但它是对美元霸权的沉重打击吗？恐怕不是。

一国货币的地位，并不是说多少国家使用它来购买这个国家的商品决定的，而是由这个国家在国际市场上购买物资的时候，多少国家接受这个国家的货币而决定。

美元的霸权地位形成原因很复杂，最核心的问题就是它锚定了石油，要解决这个问题，并不是几个国家振臂一呼就能做到的，只有一条路，能源革命。所以这次的事件，恐怕象征意义大于实质意义。

最后再简单说一下美国限制中国CDMO行业的问题。什么叫CDMO？药物生产的外包，这是一个需要大量蓝领工人和工程师的高科技制造行业。

而美国现在的国策就是要让高科技制造行业回流美国，所以在芯片制造和药物制造上去这样针对中国就很好理解了。

如果说这件事有什么值得反思的地方的话，就是大家投资时尽量规避上游在美国的行业，而下游在美国的行业则相对比较安全。

为什么呢？谁在上游，谁有核心技术，谁就能卡谁的脖子。宝马、奔驰、奥迪，纷纷选择与宁德时代和比亚迪合作，如果不是真的有技术差距，这些豪车品牌怎么会选择让别人赚自己的钱呢？

话说回来，医药行业，对内面临集采的重锤，对外还有美国的制裁，恐怕真的是一个很难把握的方向，想投资的最好小心点。

以上都是个人观点，并非投资建议。请理性阅读，谨慎参考。